志邦家居出年報(bào)了，2020年?duì)I業(yè)收入38.4億元，同比增長(zhǎng)29.65%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)3.95億元，同比增長(zhǎng)20.04%;扣非3.58億元，同比增長(zhǎng)25.77%;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.49億元，同比增長(zhǎng)88.47%。其中2020四季度業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)，營(yíng)收同比+46.21%，凈利潤(rùn)同比+104.93%。

　　志邦定制廚柜業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)18.02%，定制衣柜業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)55.34%。大宗業(yè)務(wù)占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入比重31.9%，同比增長(zhǎng)83.7%。2020年主要靠衣柜、大宗業(yè)務(wù)拉動(dòng)增長(zhǎng)，總體來(lái)看很優(yōu)秀。

　　而一海的重倉(cāng)股之一金牌櫥柜2020年表現(xiàn)也不錯(cuò)，但略遜一籌，2020營(yíng)業(yè)總收入為26.46億元，同比增長(zhǎng)24.49%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為2.93億元，同比增長(zhǎng)20.80%，扣非2.35億元，同比增長(zhǎng)19.05%。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.34億元，同比增長(zhǎng)57.69%。其中2020四季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)也不錯(cuò)，營(yíng)收同比+39.7%，凈利潤(rùn)同比+30.9%。

　　金牌的亮點(diǎn)是，公司預(yù)收賬款存量達(dá)4億元，同比增長(zhǎng)39%。而志邦年報(bào)應(yīng)該是把預(yù)收款列為合同負(fù)債里了，4.65億，同比增長(zhǎng)26%。

　　股價(jià)表現(xiàn)方面，市場(chǎng)似乎早知道志邦2020下半年業(yè)績(jī)爆發(fā)，股價(jià)從今年的低點(diǎn)至高點(diǎn)已經(jīng)翻倍。而金牌今年股價(jià)從低點(diǎn)到最高點(diǎn)漲幅是69%。志邦市盈率32倍，金牌按2020年業(yè)績(jī)算市盈率是26倍左右。

　　一海去年中開(kāi)始買(mǎi)入金牌櫥柜，雖然知道志邦業(yè)績(jī)可能會(huì)比金牌更好，但一直持有金牌沒(méi)有換，主要是因?yàn)榻鹋频墓乐蹈�低，而且金牌的�?jīng)營(yíng)策略更加穩(wěn)健。一方面體現(xiàn)在創(chuàng)始人之一是銀行高管出身，對(duì)風(fēng)控把關(guān)很嚴(yán)。另一方面則主要是體現(xiàn)在對(duì)待大宗業(yè)務(wù)的經(jīng)營(yíng)策略上，金牌廚柜采用融資擔(dān)保+分階段付款模式，用低毛利換現(xiàn)金流安全。而志邦則更愿意承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，大宗業(yè)務(wù)主要采用針對(duì)房地產(chǎn)商分階段收款和工程代理商先付款后生產(chǎn)相結(jié)合的結(jié)算方式。

　　兩個(gè)公司都是家居行業(yè)的第二陣容中佼佼者，都是不錯(cuò)的公司，都有希望拉近與歐派家居的距離，兩者未來(lái)應(yīng)該會(huì)有更加精彩的對(duì)決，一海拭目以待。