在各大品牌鏖戰(zhàn)雙11時(shí)，在清潔賽道有兩大看點(diǎn)，引起關(guān)注。

　　其一，有著“家電屆的蘋果”之稱的戴森，首款洗地機(jī)產(chǎn)品WashG1正式在中國(guó)全球首發(fā)，僅僅15天，躋身京東家用洗地機(jī)總榜第9名。

　　其二，全國(guó)吸塵器ODM龍頭萊克電氣發(fā)布2023年三季度財(cái)報(bào)，營(yíng)利雙降，困局未解。新曲線還未成氣候，主營(yíng)業(yè)務(wù)又遭遇“價(jià)格戰(zhàn)”沖擊。

　　一升一降間，我們看到萊克電氣當(dāng)前的尷尬處境。

　　01

　　前三季度營(yíng)利雙降，市值蒸發(fā)50億

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年前三季度，萊克電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入57.86億元，同比下降14.12%;歸母凈利潤(rùn)7.95億元，同比下降3.10%;扣非凈利潤(rùn)7.79億元，同比下降2.97%。

　　2023年第三季度，萊克電氣實(shí)現(xiàn)營(yíng)收21.36億元，同比下降4.11%，環(huán)比增長(zhǎng)17.21%;歸母凈利潤(rùn)2.21億元，同比下降34.69%，環(huán)比下降43.12%;扣非凈利潤(rùn)2.25億元，同比下降30.83%，環(huán)比下降41.36%。

　　對(duì)于營(yíng)收與凈利潤(rùn)的下滑，相關(guān)人士認(rèn)為：公司持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，2023年戰(zhàn)略決策主動(dòng)放棄2022年度銷售數(shù)億元營(yíng)利水平較低的ODM業(yè)務(wù)。毛利率大幅優(yōu)化，匯率損益拖累業(yè)績(jī)，單季度盈利能力下降。

　　作為一家以O(shè)DM出口為主，自主品牌和核心零部件為輔的企業(yè)，萊克電氣ODM業(yè)務(wù)模式是其業(yè)績(jī)承壓的主要原因。

　　一方面，ODM代工企業(yè)本身議價(jià)能力弱，很容易受原材料價(jià)格波動(dòng)影響，而近兩年原材料價(jià)格上漲明顯，產(chǎn)品成本顯著提升;另一方面，疫情以來(lái)，海運(yùn)價(jià)格高昂，這讓其運(yùn)營(yíng)成本大大增加;同時(shí)，近兩年人民幣匯兌收益減少，對(duì)其盈利同樣帶來(lái)一定壓力。

　　費(fèi)用方面，2023年前三季度，萊克電氣期間費(fèi)用為6.17億元，較上年同期增加1.77億元;期間費(fèi)用率為10.66%，同比上升4.12個(gè)百分點(diǎn)。其中，銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)33.56%，管理費(fèi)用同比下降13.44%，研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)7.24%，財(cái)務(wù)費(fèi)用由去年同期的-3.78億元變?yōu)?2.95億元。

　　費(fèi)用高企，幾乎成為2023年清潔電器品牌的共同特征。據(jù)悉，前三季度，科沃斯銷售費(fèi)用達(dá)到約34.16億元，同比增長(zhǎng)19.8%;石頭科技銷售費(fèi)用約11.2億元，同比增長(zhǎng)42.04%。

　　高昂投入之下，行業(yè)大盤卻在回歸理性、“退燒”。

　　奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，2020年、2021年清潔電器銷售額分別同比增長(zhǎng)20.2%、28.9%，然而截至今年三季度，其銷售額204億元，同比增長(zhǎng)只有3.3%，銷售量更是有所下滑，約為1551萬(wàn)臺(tái)，同比下滑6%。

　　營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙下滑，萊克電氣市值也遭遇縮水。

　　截至11月10日，萊克電氣市值130.9億元，對(duì)比今年1月市值高點(diǎn)的180.19億元，其市值蒸發(fā)約50億元。

　　02

　　“第二曲線們”，短期內(nèi)難救主

　　代工業(yè)務(wù)的利潤(rùn)微博困境壓力之下，萊克電氣在ODM業(yè)務(wù)之外在不斷尋找新賽道，構(gòu)建新曲線。

　　1994年12月，萊克電氣前身蘇州金萊克電器有限公司成立，最初以吸塵器ODM業(yè)務(wù)為經(jīng)營(yíng)模式開(kāi)始創(chuàng)業(yè);1996年，公司銷量突破67萬(wàn)臺(tái)，成為中國(guó)最大的吸塵器工廠;1997年，公司自主研發(fā)成功國(guó)內(nèi)首臺(tái)每分鐘超 3 萬(wàn)轉(zhuǎn)高性能電機(jī)，并投資建廠生產(chǎn)吸塵器電機(jī)，奠定了其吸塵器業(yè)內(nèi)技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)與領(lǐng)導(dǎo)地位;2004年，公司吸塵器產(chǎn)銷量突破 800 萬(wàn)臺(tái)，成為全球最大的吸塵器研發(fā)制造企業(yè)。

　　2005年-2009年，依托電機(jī)技術(shù)，實(shí)現(xiàn)多元發(fā)展，進(jìn)入到園林工具項(xiàng)目，包括 割草機(jī)、綠籬機(jī)、吹吸機(jī)、高壓清洗機(jī)等領(lǐng)域。2007年，進(jìn)軍汽車電機(jī)領(lǐng)域，為福特、豐田、尼 桑、馬自達(dá)等知名品牌企業(yè)提供暖風(fēng)機(jī)和冷凝器電機(jī)。

　　2009年，萊克電氣宣布正式啟用“LEXY 萊克”品牌，進(jìn)軍國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。2014年，開(kāi)始實(shí)施多品牌戰(zhàn)略，其中萊克碧云泉以高端定位、實(shí)體店為主;吉米定位年輕化、性價(jià)比網(wǎng)絡(luò)品牌。2020年，推出西曼帝克和三食黃小廚品牌，分別定位高端智能廚電和互聯(lián)網(wǎng)廚房小家電品牌。至此，萊克電氣形成五大自主品牌的品牌矩陣。

　　2021年，萊克電氣計(jì)劃投資 13.5 億元建設(shè)年產(chǎn) 8000 萬(wàn)件新能源汽車、5G 通信設(shè)備和工業(yè)自動(dòng)化產(chǎn)業(yè)配套的關(guān)鍵零部件新項(xiàng)目。此外，還以 12.16 億元收購(gòu)汽車鋁合金零部件企業(yè)上海帕捷的100%股權(quán)，全面布局核心零部件業(yè)務(wù)。

　　2023年8月，萊克電氣再次發(fā)布公告，計(jì)劃以約 2.73 億元收購(gòu)蘇州利華科技有限公司 96.54% 的股權(quán)。利華科技具備電子制造加工服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，為 OEM 公司提供制造和供應(yīng)鏈解決方案服務(wù)。10月，該收購(gòu)?fù)瓿�，萊克電氣將借助自身在核心零部件業(yè)務(wù)上的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)與利華科技的業(yè)務(wù)整合，擴(kuò)展通信、新能源等領(lǐng)域的電控業(yè)務(wù)，旨在尋求新的增長(zhǎng)點(diǎn)。

　　萊克電氣財(cái)報(bào)顯示：2023年前三季度，核心零部件業(yè)務(wù)尤其是新能源汽車零部件業(yè)務(wù)，繼續(xù)維持穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，在公司全部業(yè)務(wù)中的占比持續(xù)提升。得益于新業(yè)務(wù)的逐步量產(chǎn)和成本的持續(xù)改善，新能源汽車零部件業(yè)務(wù)的盈利水平也穩(wěn)步提升。

　　整體來(lái)看，隨著清潔電器行業(yè)回歸理性、增速放緩，以及行業(yè)內(nèi)卷進(jìn)一步上演，萊克電氣在清潔電器賽道上的日子或許沒(méi)有那么順風(fēng)順?biāo)?小家電賽道，盡管萊克電氣當(dāng)前在不斷放量，但是行業(yè)同樣降溫，競(jìng)爭(zhēng)一片紅海，萊克電氣想要短期取得突破并非易事;新能源汽車零部件同樣競(jìng)爭(zhēng)激烈，萊克電氣與新收購(gòu)的利華科技能否順利度過(guò)磨合期，也是未知數(shù)。

　　結(jié)語(yǔ)

　　大浪過(guò)后，方知誰(shuí)在裸泳。清潔電器賽道，歷經(jīng)連續(xù)多年的高速增長(zhǎng)后，正在回歸理性。但，長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，市場(chǎng)空間依然不容小覷。于企業(yè)而言，向內(nèi)求變，向外求新，勢(shì)在必然。當(dāng)下業(yè)績(jī)承壓，積極構(gòu)建多曲線的萊克電氣，未來(lái)能否走向增長(zhǎng)快車道?我們拭目以待。