2008年家電下鄉(xiāng)，發(fā)生在金融危機(jī)后的刺激內(nèi)需。國(guó)家直接給補(bǔ)貼，只要中標(biāo)進(jìn)入國(guó)家的目錄中，鄉(xiāng)民買(mǎi)目錄中的電器，直接拉動(dòng)企業(yè)銷(xiāo)售。

　　雖然毛利不高，但是以量換價(jià)，有點(diǎn)類(lèi)似現(xiàn)在的藥品的集中采購(gòu)。

　　回看澳柯瑪?shù)臉I(yè)績(jī)和股價(jià)表現(xiàn)，發(fā)現(xiàn)刺激政策還是很猛的。

　　2009年3月第二輪下鄉(xiāng)招標(biāo)，公司中標(biāo)洗衣機(jī)、冰箱及冷柜產(chǎn)品40款，以及15個(gè)型號(hào)的熱水器產(chǎn)品。

　　2009年1-9月家電下鄉(xiāng)累計(jì)銷(xiāo)售冰箱1,065萬(wàn)臺(tái)，其中澳柯瑪銷(xiāo)量45.5萬(wàn)臺(tái)，銷(xiāo)量占比4.3%(占比位居行業(yè)第5位)。

　　2009年1-9月毛利率24.8%，同比還提升了5個(gè)百分點(diǎn)。

　　由于中間環(huán)節(jié)減少，費(fèi)用率下降，總體盈利情況改善。從2008年下半年開(kāi)始，業(yè)績(jī)翻番，最終2009年全年業(yè)績(jī)高增9倍!

　　經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額得到很大的改善。看來(lái)國(guó)家補(bǔ)貼的刺激后，鄉(xiāng)民購(gòu)買(mǎi)是直接現(xiàn)款現(xiàn)貨進(jìn)公司賬上的。

　　股價(jià)上漲，但是并沒(méi)有超越上證指數(shù)。之后也一起下跌。

　　另外，家電下鄉(xiāng)也直接拉動(dòng)了上游原材料，比如生產(chǎn)冰箱用聚氨酯硬泡紅寶麗。股價(jià)10倍的漲幅，不亞于終端家電類(lèi)企業(yè)。

　　現(xiàn)在，國(guó)策又要推動(dòng)家居下鄉(xiāng)。我們看到股權(quán)投資巨頭高瓴資本又搶跑布局了曲美家居。近日，高瓴投資入股曲美家居2 億元人民幣，還有一家風(fēng)投投了2500 萬(wàn)美元。

　　在疫情一開(kāi)始，高瓴就投資了多家醫(yī)藥企業(yè)，比如凱萊英，市值提升3倍后進(jìn)入了滬深300。當(dāng)做股權(quán)的基金也來(lái)?yè)寗P萊英股票，我們還有啥好擔(dān)心的?

　　一級(jí)市場(chǎng)大佬投資的動(dòng)向，往往是二級(jí)市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。

　　現(xiàn)在家居板塊的總體估值30來(lái)倍，但是，如果今年國(guó)策落實(shí)家居下鄉(xiāng)，那么，他們是最大的高增長(zhǎng)，低估的消費(fèi)板塊。

　　而疫情下，現(xiàn)在的情形和2008年金融危機(jī)又那么相似，外圍形勢(shì)嚴(yán)峻，內(nèi)需卻又不足，當(dāng)年還可以發(fā)4萬(wàn)億，還有房地產(chǎn)的夜壺可以用。而如今大放水是不現(xiàn)實(shí)的，唯有精準(zhǔn)滴灌到真正可以刺激內(nèi)需的地方。

　　農(nóng)村是個(gè)大市場(chǎng)。