截至2019年8月31日，定制家居上市公司的2019年中報(bào)均已公布，從9家上市公司的年中報(bào)來(lái)看，定制家居企業(yè)上半年?duì)I收增速明顯放緩，普遍在10%上下浮動(dòng)，平均營(yíng)收增長(zhǎng)率只有12.47%。相對(duì)于2018年平均20%左右的增速，以及2017年平均增速在30%上下，定制家居企業(yè)面臨增長(zhǎng)瓶頸是板上釘釘?shù)氖聦?shí)。

　　應(yīng)對(duì)增長(zhǎng)放緩的難題，大部分家居企業(yè)從2018年，甚至更早之前已經(jīng)開始尋找新的發(fā)展之道。整裝大家居是一眾定制家居企業(yè)投入的重點(diǎn)所在。此外，各家企業(yè)也開始關(guān)注更加精細(xì)化的創(chuàng)新運(yùn)營(yíng)，好萊客全渠道獲客初見(jiàn)成效，索菲亞輕奢館在2019年4月面世，尚品宅配開始進(jìn)軍海外市場(chǎng)。

　　營(yíng)收增速腰斬，平均12.47%

　　在9家定制家居上市公司中，歐派家居毫無(wú)懸念地以營(yíng)收55.10億的成績(jī)，位居行業(yè)首位。然而，大部分企業(yè)的營(yíng)收增長(zhǎng)率都已經(jīng)放緩。行業(yè)前三的歐派家居、索菲亞及尚品宅配，營(yíng)收增長(zhǎng)率都低于15%。好萊客營(yíng)收增長(zhǎng)甚至跌到了3.86%。9家企業(yè)中，只有金牌廚柜、皮阿諾和我樂(lè)家居三家公司營(yíng)收增速達(dá)到20%以上。

　　對(duì)比去年同期的營(yíng)收增長(zhǎng)情況來(lái)看，排在前五的定制家居企業(yè)的營(yíng)收增速全部下滑一半以上。位于前三的歐派家居、索菲亞及尚品宅配，營(yíng)收增長(zhǎng)率都出現(xiàn)了大幅下降。歐派家居營(yíng)收增長(zhǎng)率下降了一半，索菲亞跌至去年的1/4。

　　我樂(lè)家居、金牌廚柜、皮阿諾今年上半年的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)有所增長(zhǎng)，主要是來(lái)源于大宗業(yè)務(wù)的大幅增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)公司，金牌廚柜大宗業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.73億元，同比增長(zhǎng)142.98%。這幾家企業(yè)最重要的經(jīng)銷商業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)也十分緩慢，與行業(yè)大勢(shì)相吻合。

　　再看看2019年上半年9家定制家居企業(yè)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)情況，其中只有我樂(lè)家居以129.26%的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率獲得了喜人的成績(jī)，其余企業(yè)增長(zhǎng)情況并不樂(lè)觀。好萊客對(duì)比去年同期減少了政府資金支持，因而出現(xiàn)了17.86%的下跌。整體凈利潤(rùn)增速與營(yíng)收增速相對(duì)同步，扣去最大值和最小值后，2019年上半年平均凈利潤(rùn)增速為15.95%。

　　除了排在前五的企業(yè)，其他定制家居公司的半年利潤(rùn)都沒(méi)有達(dá)到個(gè)位數(shù)，半年利潤(rùn)超過(guò)5億元的企業(yè)僅有歐派家居。無(wú)論是從營(yíng)收，還是從凈利潤(rùn)來(lái)看，索菲亞、尚品宅配這兩家同樣在第一梯隊(duì)的企業(yè)，仍然與歐派家居距離不小。

　　定制家居企業(yè)在早期的成長(zhǎng)，是基于房地產(chǎn)紅利和流量紅利(門店作為主渠道高效獲客)，在消費(fèi)升級(jí)的大趨勢(shì)下，持續(xù)地通過(guò)渠道和產(chǎn)能的擴(kuò)張獲取市場(chǎng)份額。與此同時(shí)，企業(yè)持續(xù)對(duì)生產(chǎn)供應(yīng)鏈進(jìn)行優(yōu)化和改善，生產(chǎn)成本不斷下降，從而形成性價(jià)比的相對(duì)優(yōu)勢(shì)。

　　積極求變，整裝大家居是整體趨勢(shì)

　　在增長(zhǎng)紅利期尾聲階段，各家企業(yè)也都開始探索新的增長(zhǎng)路徑。整裝大家居是定制家居企業(yè)最主流的轉(zhuǎn)向。在流量入口不斷前置的背景下，單一定制逐漸向整裝大家居過(guò)渡，定制家居企業(yè)紛紛投入全屋定制的賽道。

　　2018年起，定制家居龍頭企業(yè)歐派家居也開始試點(diǎn)推進(jìn)整裝大家居業(yè)務(wù)。歐派之所以選擇“強(qiáng)攻整裝大家居”的發(fā)展道路，其中有一部分的原因在于，繼續(xù)走原有的產(chǎn)品化思路將有可能較早地到達(dá)行業(yè)的天花板。

　　2019年上半年，歐派家居整裝大家居業(yè)務(wù)共有210家門店，與2018年同期僅開店21家相比，增長(zhǎng)了900%。報(bào)告期內(nèi)，歐派整裝大家居招商效果顯著，共開設(shè)了整裝大家居店面210家，大客戶43家。財(cái)報(bào)指出，歐派整裝大家居上半年已完成了提前設(shè)定的接單目標(biāo)，并在產(chǎn)品研發(fā)、培訓(xùn)幫扶、訂單交付、售后服務(wù)等全方面進(jìn)行模式創(chuàng)新。

　　與此同時(shí)，尚品宅配已經(jīng)推出第二代全屋定制。報(bào)告期內(nèi)，全部定制業(yè)務(wù)帶來(lái)了營(yíng)業(yè)收入的提升，定制家具產(chǎn)品收入增長(zhǎng)約5.17%，配套品收入增長(zhǎng)約4.12%，O2O引流收入增長(zhǎng)約15.16%。 2019年上半年，尚品宅配整裝業(yè)務(wù)收入達(dá)到1.55億元，同比增長(zhǎng)約230%。

　　在全屋定制方向，尚品宅配也布局了To B業(yè)務(wù)。2017年，尚品宅配& 維意推出HOMKOO整裝云平臺(tái)，以產(chǎn)業(yè)賦能者的身份正式進(jìn)入整裝領(lǐng)域。平臺(tái)通過(guò)整合全屋整裝全產(chǎn)業(yè)資源，通過(guò)數(shù)據(jù)智能、服務(wù)集成、共同的品質(zhì)保證、資源的集中采購(gòu)以及SaaS化工具等，幫助中小型家裝企業(yè)拓展全屋整裝業(yè)務(wù)能力。截至今年上半年，HOMKOO整裝云會(huì)員數(shù)量已達(dá)1663家。

　　相比之下，索菲亞的大家居轉(zhuǎn)型之路令人堪憂。從2013年進(jìn)軍櫥柜業(yè)務(wù)至今，索菲亞的櫥柜業(yè)務(wù)并沒(méi)有明顯的增長(zhǎng)，大家居戰(zhàn)略的其他品類家具家品、木門等業(yè)務(wù)占比更是微乎其微。即便是推行“定制家”、“大家居”等戰(zhàn)略，索菲亞的定制櫥柜業(yè)務(wù)也一直沒(méi)有突破10%的占比。

　　可見(jiàn)在營(yíng)收上，索菲亞的大家居戰(zhàn)略成果并不明顯，但整體業(yè)務(wù)布局方面，索菲亞正在加速大家居戰(zhàn)略的布局。億歐家居認(rèn)為，今年上半年索菲亞營(yíng)收及利潤(rùn)的增長(zhǎng)率在第一梯隊(duì)中雙雙墊底的原因，與其整裝大家居的業(yè)務(wù)不溫不火相關(guān)。

　　紅利見(jiàn)頂、競(jìng)爭(zhēng)加劇的局勢(shì)下，除了整裝大家居，定制家居企業(yè)也開始探索差異化的增長(zhǎng)路徑。

　　尚品宅配全屋家具定制產(chǎn)業(yè)模式已經(jīng)輸出海外。歐派向來(lái)采用以經(jīng)銷商專賣店為主，以大宗業(yè)務(wù)、直營(yíng)店和出口為輔的復(fù)合銷售模式，在2019年上半年通過(guò)多種策略打造了覆蓋多個(gè)方面的終端運(yùn)營(yíng)模式，比如搭建天貓平臺(tái)為全國(guó)門店引流，探索區(qū)域本地化定向推廣等電商發(fā)展之路等。

　　總而言之，定制家居企業(yè)需要更加注重精細(xì)化運(yùn)營(yíng)，推進(jìn)零售管理改革。同時(shí)，企業(yè)需要推進(jìn)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)化升級(jí)，以標(biāo)準(zhǔn)大家居模式為例，強(qiáng)調(diào)風(fēng)格打造，打通橫向產(chǎn)品線，實(shí)現(xiàn)消費(fèi)者一站式體驗(yàn)。