新常態(tài)這個(gè)詞，最早是2009年初，美國(guó)人提出來(lái)的，用這一經(jīng)濟(jì)術(shù)語(yǔ)形容2008年全球金融危機(jī)爆發(fā)后緩慢而痛苦的經(jīng)濟(jì)恢復(fù)過(guò)程。如今，美聯(lián)儲(chǔ)副主席費(fèi)希爾最新提出：全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇乏力，令人失望。這難道就是世界經(jīng)濟(jì)的新常態(tài)不成?談世界經(jīng)濟(jì)太廣，著名LED品牌產(chǎn)業(yè)的經(jīng)濟(jì)是怎樣的呢?

什么又是LED行業(yè)的“新常態(tài)”呢?2014年7月例行的LED行業(yè)“半年報(bào)”顯示：上半年上游：三安水晶華燦凈利預(yù)增 露笑南大凈利預(yù)降;中游：鴻利、聚飛、遠(yuǎn)方、長(zhǎng)方照明凈利均預(yù)增 瑞豐凈利預(yù)降10%-25%;下游：眾顯示屏、照明企業(yè)中報(bào)均預(yù)增，總體上繼續(xù)“穩(wěn)中緩升”。據(jù)《人民日?qǐng)?bào)》評(píng)論員在文章則指出，“進(jìn)入新常態(tài)，增長(zhǎng)速度換擋期、結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛期、前期刺激政策消化期‘三期’疊加，各種矛盾和問(wèn)題相互交織。”那LED產(chǎn)業(yè)進(jìn)入了怎樣的一個(gè)大環(huán)境呢?

告別“增收不增利”成新常態(tài)

被市場(chǎng)期盼多年的LED行業(yè)，今年中報(bào)終于給出靚麗的考試答卷，公司增收且增利成為行業(yè)普遍現(xiàn)狀。市場(chǎng)各方參與人士均表達(dá)了對(duì)未來(lái)增長(zhǎng)可持續(xù)性的期待。

7月29日，澳洋順昌發(fā)布2014年半年報(bào)，該公司今年上半年?duì)I業(yè)收入同比增長(zhǎng)近6%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)52%。該公司表示，在保持原有業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展的同時(shí)，該公司LED業(yè)務(wù)表現(xiàn)出色，銷售收入與利潤(rùn)貢獻(xiàn)明顯加大。隨著MOCVD的逐步到位并量產(chǎn)，公司LED芯片收入逐月增長(zhǎng)，今年第二季度增長(zhǎng)尤為明顯。公司一季度、二季度分別實(shí)現(xiàn)單季度LED業(yè)務(wù)收入2345.13萬(wàn)元、5065.11萬(wàn)元，環(huán)比一季度，今年二季度增長(zhǎng)幅度達(dá)近116%。

除了澳洋順昌外，此前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的LED公司也紛紛交出靚麗答卷。國(guó)內(nèi)芯片龍頭企業(yè)三安光電發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告時(shí)稱，該公司預(yù)計(jì)今年上半年凈利同比增長(zhǎng)40%以上。公司解釋稱，隨著LED 照明的滲透，LED 需求旺盛，截止目前尚未減緩。報(bào)告期內(nèi)，該公司產(chǎn)能進(jìn)一步提高，盈利能力持續(xù)提升，出現(xiàn)業(yè)績(jī)同比大增的境況。

LED封裝龍頭鴻利光電日前也發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，稱今年上半年凈利同比增35%到60%，鴻利光電解釋，2014 年上半年，LED 照明市場(chǎng)需求持續(xù)向好，公司抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì)，有效地釋放了公司產(chǎn)能，公司在主營(yíng)業(yè)務(wù)方面保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

一葉知秋，三家LED產(chǎn)業(yè)鏈公司的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，是整個(gè)行業(yè)向好的縮影。根據(jù)平安證券的研究，在已發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的上市公司中，八成以上的公司宣布業(yè)績(jī)向好。

尤其值得一提的是，與2013年相比，今年LED上市公司重大的改觀是改變了“增收難增利”的尷尬現(xiàn)狀。數(shù)據(jù)顯示，2013年同期，三安光電營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了22%，凈利卻下降了0.7%。去年同期，鴻利光電營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)了近24%，凈利卻下滑了30%。

據(jù)了解，LED照明產(chǎn)品價(jià)格下降一直是撬動(dòng)行業(yè)蛋糕做大的重要?jiǎng)恿�，去年芯片、封裝等行業(yè)原材料價(jià)格下降，導(dǎo)致LED照明產(chǎn)品價(jià)格下降，LED照明出貨量增加反向促動(dòng)芯片、封裝等產(chǎn)品消費(fèi)的增加，蛋糕大了，OFweek半導(dǎo)體照明網(wǎng)但企業(yè)的利潤(rùn)并未見(jiàn)增加。

四大因素溫暖LED市場(chǎng) 行業(yè)進(jìn)入新常態(tài)

事實(shí)上，LED照明的市場(chǎng)空間一直存在，市場(chǎng)也一直憧憬照明市場(chǎng)的大爆發(fā)。那么應(yīng)如何看待今年照明市場(chǎng)的暖意?LED照明的爆發(fā)可以持續(xù)多久?

中銀國(guó)際分析師李鵬接受表示，驅(qū)動(dòng)LED照明走進(jìn)向上周期的主要因素是價(jià)格。

據(jù)了解，過(guò)去12個(gè)月看，全球品牌球泡燈價(jià)格下降達(dá)20%以上。LED光源與節(jié)能燈之間的價(jià)格差越來(lái)越小。目前價(jià)格的下降促使LED燈的滲透率進(jìn)一步提升。至于今年LED照明市場(chǎng)的暖意四射存在四個(gè)原因。一是LED照明產(chǎn)品的性價(jià)比在改善，以前低價(jià)的LED燈，光源效果一般;光源效果好的燈，價(jià)格又太高，今年兩個(gè)要素甜蜜結(jié)合點(diǎn)更進(jìn)一步;二是LED燈前幾年處于概念炒作狀態(tài)，其理念已經(jīng)深入人心，今年以來(lái)，概念在逐步落實(shí);三是購(gòu)買LED燈的渠道越來(lái)越順暢，目前各燈飾專賣店的產(chǎn)品中，傳統(tǒng)燈的比例日益減少，LED燈的比例日益增多;四是LED出口今年非常好，據(jù)其檢測(cè)數(shù)據(jù)，今年LED燈的出口金額同比已增加60%。

事實(shí)上，不能說(shuō)今年大爆發(fā)，今年只是往年LED產(chǎn)業(yè)向上的延續(xù)，維持一個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新常態(tài)。而且LED行業(yè)向好的局面仍將繼續(xù)保持，照明需求滲透率的提升，將促動(dòng)LED行業(yè)進(jìn)一步繁榮。

市場(chǎng)給的答案 行業(yè)爆發(fā)是常態(tài)

2014年是LED照明爆發(fā)的元年，實(shí)際上這幾年，年年都有人喊爆發(fā)元年。但實(shí)際上每年都年終時(shí)都發(fā)現(xiàn)增收難增利，于是就把希望寄托到下一年。但是在大多數(shù)市場(chǎng)從業(yè)者眼里，LED爆發(fā)是非常確定的事件，觀點(diǎn)的分歧主要在爆發(fā)的時(shí)間點(diǎn)。

2012年時(shí)，市場(chǎng)說(shuō)是爆發(fā)元年;2013年又說(shuō)是爆發(fā)元年，今年又說(shuō)。這里面的爆發(fā)，要看你怎么理解。就我而言，爆發(fā)主要代表LED的滲透率越來(lái)越高，市場(chǎng)容量越來(lái)越大。事實(shí)上，就這些而言，LED已經(jīng)在爆發(fā)了，并且爆發(fā)了很多年。

但是行業(yè)繁榮并非代表所有企業(yè)的日子好過(guò)。在行業(yè)高速發(fā)展的背景下，各路社會(huì)資本涌入，大廠、小廠一擁而上，低價(jià)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，仍是行業(yè)真實(shí)寫(xiě)照。不少LED企業(yè)認(rèn)為，將來(lái)總會(huì)死掉一批小企業(yè)，這樣剩下的企業(yè)，日子就好過(guò)一些。

佛山照明光電市場(chǎng)部經(jīng)理則表示，部分企業(yè)無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，盲目擴(kuò)張，肯定會(huì)遭遇不測(cè)而死去。但大家都看得到這個(gè)行業(yè)的市場(chǎng)空間，有人離開(kāi)就會(huì)有人進(jìn)來(lái)，因此，這個(gè)行業(yè)從誕生那一天起，就注定面臨激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

現(xiàn)在不少LED企業(yè)在搶占市場(chǎng)，搶占渠道，以等待市場(chǎng)爆發(fā)時(shí)，搶占行業(yè)制高點(diǎn)。但由于各家公司的產(chǎn)品有差異性不大，整個(gè)行業(yè)就選擇價(jià)格戰(zhàn)，價(jià)格戰(zhàn)讓整個(gè)行業(yè)的企業(yè)都很難受，很多大企業(yè)就選擇激進(jìn)的價(jià)格戰(zhàn)，進(jìn)行戰(zhàn)略性虧損，為到將來(lái)?yè)屨际袌?chǎng)。

行業(yè)人士認(rèn)為，未來(lái)三種企業(yè)能夠在競(jìng)爭(zhēng)中獲勝，一是有規(guī)模優(yōu)勢(shì)的大企業(yè);二是專業(yè)化的企業(yè)，就是能再細(xì)分市場(chǎng)把產(chǎn)品做到很有特色的企業(yè);三是有LED專利技術(shù)的企業(yè)。
而事實(shí)上，作為需要規(guī)模支撐的LED照明企業(yè)，資本實(shí)力是相關(guān)公司生存的發(fā)展的重要保障，上市公司在融資和資本支出方面均具備更大優(yōu)勢(shì)。因此上市公司的生存更有保障。但在上市公司之間，多家券商研究員均表示，技術(shù)實(shí)力強(qiáng)、規(guī)模更大的上市公司將在競(jìng)爭(zhēng)中更有利，如芯片龍頭三安光電，產(chǎn)業(yè)鏈齊全的德豪潤(rùn)達(dá)，專注封裝產(chǎn)品的鴻利光電，以及在應(yīng)用照明領(lǐng)域技術(shù)見(jiàn)長(zhǎng)的陽(yáng)光照明。

與三安光電、鴻利光電凈利大增歸結(jié)于照明市場(chǎng)的旺盛一樣，促動(dòng)LED迎來(lái)高速增長(zhǎng)的根基即在于照明市場(chǎng)的繁榮。根據(jù)市場(chǎng)人士分析，LED在照明領(lǐng)域的應(yīng)用和普及，將促使LED產(chǎn)業(yè)迎來(lái)新一輪的發(fā)展浪潮。根據(jù)理論推測(cè)，LED照明的市場(chǎng)空間不可謂不大。安信證券的研究報(bào)告指出，從市場(chǎng)空間來(lái)看，全球照明市場(chǎng)約6000 億人民幣，其中通用照明約4000 億人民幣，通用照明市場(chǎng)對(duì)應(yīng)的LED 用量是目前市場(chǎng)LED 用量的十倍以上。

據(jù)行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2013年中國(guó)照明行業(yè)的總產(chǎn)值約為4800億，預(yù)期LED照明滲透率將由2012年10%，2013年20%提升至2014年40%以上，連續(xù)3到4年保持100%的復(fù)合增速。中國(guó)照明行業(yè)將在LED照明驅(qū)動(dòng)下形成過(guò)萬(wàn)億的產(chǎn)業(yè)規(guī)模。在替換和控制的雙輪驅(qū)動(dòng)下，LED照明行業(yè)有望迎來(lái)十年的高速發(fā)展期。

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